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3月27日晚，*ST精伦（600355）披露公告 ，公司股票总市值已连续15个交易日低于5亿元 ，即使后续5个交易日连续涨停，也将因市值连续20个交易日低于5亿元而触及交易类退市。公司成为2026年沪市首家强制退市公司 。
*ST精伦基本面长期疲弱，退市是风险充分揭示后市场自主选择的结果 ，体现了资本市场优胜劣汰 、及时出清的市场生态 。
连续7年亏损市场化力量加速出清“壳公司”
*ST精伦主营业务持续萎缩 ，截至2025年，已经连续7年亏损 ，最近3年披露的营业收入长期徘徊于1.5亿元左右。同时 ，该公司资产质量不佳，净资产不足1亿元 ，资产负债率超50% ，经营活动现金流持续净流出，流动性紧张 。
业绩预告已明确财务类退市 。2026年1月27日 ，公司披露2025年度业绩预告 ，预计当年净利润为负且扣除后营收低于3亿元，年报披露后将触及财务类退市。自业绩预告明确退市预期后 ，公司股价连续跌停 ，市值快速缩水，最终于3月9日跌破市值5亿元的红线，次日又跌破股价1元红线 。
此前 ，*ST精伦已先行锁定交易类退市 ，早在2025年三季报披露时，公司的财务类退市风险已现端倪 ，股价随之承压下行 ，至业绩预告披露前跌幅已达40% 。根据业务规则，先触及先适用 ，公司股票将按照交易类退市程序退市。
根据规则推算 ，*ST精伦将于4月3日收盘后触及连续20个交易日总市值低于5亿元标准，并于次一交易日停牌 ，进入交易类退市程序。须注意的是 ，交易类强制退市不设退市整理期，公司股票将在收到上交所作出终止上市决定后的5个交易日内摘牌 。
ST板块逐步分化退市风险股票已成“烫手山芋 ”
值得警惕的是 ，即便*ST精伦财务类与交易类退市风险“双高 ” ，其股价在退市前仍出现个别交易日的涨停 。业内人士分析，这种现象往往是投机资金的短期博弈，投资风险较大。
目前 ，ST板块已经进入高风险时期 。随着近期年报披露临近 ，不少*ST公司提示退市风险 。记者关注到，*ST熊猫（维权） 、*ST岩石、*ST正平（维权） 、*ST沐邦（维权）等多家公司反复提示可能面临的财务类退市风险。例如 ，*ST熊猫非标意见所涉事项尚未有实质进展 ，退市风险极高，股价却触及两次股票交易异常波动；*ST岩石财务类退市预期非常明确 ，*ST正平 、*ST沐邦也反复提示存在净资产为负、非标审计意见等重大退市风险 。
业内人士指出 ，对于高风险的股票，其已经基本丧失持续经营能力 ，短期的股价波动无法改变最终的命运 ，连涨之后往往会伴随大跌，投资者对此要高度警觉 。
上述几只股票的股价虽然近期出现波动 ，但*ST精伦的案例再次向投资者发出警示：在公司退市预期愈加明确的情况下 ，参与高退市风险股票的炒作是非理性行为，最终可能面临巨大投资损失。投资者应充分识别退市风险，坚决远离那些基本面恶化 、退市风险高悬的股票 ，切勿盲目参与炒作 。
